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愛(ài)笑話(huà)

關(guān)于約翰·博格爾的名人名言哲理格言警句語(yǔ)錄 - 每日文摘

約翰·博格爾人稱(chēng)“指數(shù)基金教父”

約翰·博格爾（英語(yǔ)：John Bogle，1929年5月8日—2019年1月16日），美國(guó)企業(yè)家，美國(guó)共同基金公司領(lǐng)航投資（英語(yǔ)：The Vanguard Group）創(chuàng)辦者，同為世界上第一檔指數(shù)型基金 ──Vanguard 500 Index Fund的發(fā)行人。

成本是決定投資回報(bào)的最重要因素之一。

約翰·博格爾

不要試圖預(yù)測(cè)市場(chǎng)，因?yàn)闆](méi)有人能夠持續(xù)準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)市場(chǎng)。

約翰·博格爾

不要試圖去預(yù)測(cè)市場(chǎng)，只需跟隨市場(chǎng)。

約翰·博格爾

不要大海撈針。買(mǎi)干草堆就行了！

約翰·博格爾

當(dāng)回報(bào)達(dá)到頂峰時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)就近在眼前。

約翰·博格爾

如果你很難想象股市會(huì)下跌20%，那你就不應(yīng)該投資股市。

約翰·博格爾

時(shí)間是你的朋友；沖動(dòng)是你的敵人。

約翰·博格爾

(這是)100%的股市經(jīng)濟(jì)學(xué)，0%的情緒。

約翰·博格爾

永遠(yuǎn)別忘記時(shí)間是你的朋友。利用這一點(diǎn)，好好享受復(fù)利帶來(lái)的奇跡。給予你自己充足的時(shí)間，并牢記通脹的風(fēng)險(xiǎn)。沖動(dòng)是你的敵人。投資最嚴(yán)重的錯(cuò)誤之一就是被市場(chǎng)的塞壬之歌誘惑，引誘你在股票價(jià)格上漲時(shí)買(mǎi)入，在價(jià)格跳水時(shí)賣(mài)出。因?yàn)榇y(cè)市場(chǎng)時(shí)機(jī)是不可能的。當(dāng)你以長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光看待股市時(shí)，你就不太會(huì)讓股票價(jià)格短期的變化影響整個(gè)投資計(jì)劃。在股市時(shí)刻變化的波動(dòng)性中有太多噪聲，如果你放任沖動(dòng)取代理性的預(yù)期，那么沖動(dòng)就是你的敵人。

約翰·博格爾

偉大的古希臘詩(shī)人阿奇勞哲斯曾說(shuō)：“狐貍多技巧，刺猬僅一招?！焙偧樵p、狡猾、詭計(jì)多端，代表?yè)碛斜姸嗤顿Y專(zhuān)家的金融機(jī)構(gòu)，它們知道關(guān)于復(fù)雜市場(chǎng)的諸多情況和精妙的投資策略。刺猬，當(dāng)它滾作一團(tuán)時(shí)，全身尖銳的刺會(huì)變成它不可戰(zhàn)勝的盔甲，代表只知道一件大事的那類(lèi)金融機(jī)構(gòu)：保持長(zhǎng)期投資成功的精髓是簡(jiǎn)潔。金融界中老謀深算的狐貍告訴投資者，只有依靠他們的知識(shí)和專(zhuān)業(yè)技能投資者才能生存下來(lái)，這正是狐貍存在的價(jià)值。隨之產(chǎn)生的成本會(huì)將即便是最狡猾的狐貍能產(chǎn)生的價(jià)值都消耗殆盡。刺猬明白真正偉大的投資策略之所以成功，不是因?yàn)樗卸嗝磸?fù)雜或者多么聰明，而是因?yàn)樗浅：?jiǎn)潔，并保持極低的成本。刺猬廣泛分散投資風(fēng)險(xiǎn)，買(mǎi)入并長(zhǎng)期持有，將成本控制在最低程度。

約翰·博格爾

投資者將要面臨的下一個(gè)嚴(yán)峻考驗(yàn)就是在投資組合中選擇最恰當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)配置方式。股票的目的是提供資產(chǎn)和收入的增長(zhǎng)，而債券則是保持現(xiàn)有資產(chǎn)和現(xiàn)有的收入水平?？紤]剛開(kāi)始投資時(shí)將資產(chǎn)分配為一半股票一半債券，如果發(fā)生以下情況則考慮將投資股票的份額提高：你仍然還有足夠時(shí)間進(jìn)行財(cái)富累積；你用來(lái)進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資的資金保持在適度的水平；現(xiàn)有收入對(duì)你影響不大；你有足夠勇氣來(lái)面對(duì)經(jīng)濟(jì)繁榮和蕭條，并能以平常心待之。

約翰·博格爾

投資根本就沒(méi)有終極秘訣，只有最偉大的簡(jiǎn)潔。這些投資法則都是關(guān)于基本的算術(shù)，關(guān)于最基本和最沒(méi)有爭(zhēng)議的原則。但是投資不是件容易的事，因?yàn)樗枰o(jì)律、耐心、毅力以及最寶貴的品質(zhì)與常識(shí)。金融市場(chǎng)總是來(lái)回?fù)u擺，你需要盡可能忽略那些轉(zhuǎn)瞬即逝的不和諧因素，將短期的變化與長(zhǎng)期的情況分開(kāi)。一切投資智慧中最重要的原則總結(jié)起來(lái)不過(guò)這四個(gè)字：堅(jiān)持到底！

約翰·博格爾

塞萬(wàn)提斯曾警告我們，“千萬(wàn)別試圖在草堆中找一根針?！贝蠖鄶?shù)投資者都花了大量的時(shí)間和精力關(guān)注基金過(guò)往業(yè)績(jī)，關(guān)注媒體和電視新聞以及來(lái)自朋友的小道消息，還有夸大其詞的基金廣告和來(lái)自用心良苦的基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的報(bào)告。事實(shí)上，對(duì)預(yù)測(cè)基金未來(lái)可能的收益沒(méi)有任何幫助。如果你不能肯定你的投資決定是正確的，可以分散風(fēng)險(xiǎn)和進(jìn)行多樣化投資。當(dāng)你認(rèn)識(shí)到了找這根針有多么困難，只需買(mǎi)下整個(gè)草堆。

約翰·博格爾

兩類(lèi)差異很大的烘焙類(lèi)食物——貝果面包和甜甜圈，正好代表了股市收益中兩種完全不同的元素。將貝果面包看做股市中的投資收益，即股息收入加上盈利增長(zhǎng)。松軟可口的甜甜圈也代表了價(jià)格發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化后得到的投機(jī)收益，而投資者非常愿意為所獲得的投機(jī)收益支付一定金額。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，投資回報(bào)才是決定一切的因素。當(dāng)然也吸取一個(gè)教訓(xùn)：好好享受貝果面包的健康成分，不要期望甜甜圈的甜味或酸味能夠長(zhǎng)期起作用。

約翰·博格爾

均值回歸法則清楚地表明，通過(guò)考察歷史業(yè)績(jī)來(lái)選擇基金是非常危險(xiǎn)的嘗試。過(guò)去永遠(yuǎn)不能代表未來(lái)。就像鐘擺，股票價(jià)格擺向一邊時(shí)會(huì)大大高于其合理價(jià)格，接著會(huì)重新擺回至合理價(jià)格，再擺向低于這一價(jià)格的另一邊，接著又回到均衡點(diǎn)。當(dāng)股市表現(xiàn)完全脫離其基本面，或者落后基本面太多，均值回歸法則早晚會(huì)起作用。

約翰·博格爾

絕大多數(shù)投資者——既包括個(gè)人投資者也包括機(jī)構(gòu)投資者，通常都是基于最近的數(shù)據(jù)和過(guò)去久遠(yuǎn)的教訓(xùn)來(lái)做出投資決定。投資者不應(yīng)該無(wú)視過(guò)去，但也不能想當(dāng)然地認(rèn)為某種特定的周期性循環(huán)會(huì)永遠(yuǎn)存在。沒(méi)有什么是永遠(yuǎn)存在的。僅僅因?yàn)閭€(gè)別投資者堅(jiān)持要“打完最后一場(chǎng)仗”，不代表你也要這么做。這種做法很快就會(huì)失敗。

約翰·博格爾

股市和賭場(chǎng)事實(shí)上非常相似。跑贏股市和賭博都是零和博弈，但是僅在支付必要費(fèi)用之前。一旦向金融中介支付了高昂費(fèi)用后，對(duì)投資者作為一個(gè)整體來(lái)說(shuō)，跑贏股市必然是輸家的游戲。同理，在莊家抽走傭金后，對(duì)所有賭徒作為一個(gè)群體來(lái)說(shuō)，想要贏走賭場(chǎng)的錢(qián)必然也是不可能的。因此，投資者最好的機(jī)會(huì)就是擁有市場(chǎng)本身，并將莊家的抽成降至最低。在共同基金中，業(yè)績(jī)總是有好有壞，但是成本永遠(yuǎn)存在。在共同基金行業(yè)，不僅你的付出不能為你掙得什么，而且你所掙得的正是你所沒(méi)有付出的。

約翰·博格爾

當(dāng)你決定用現(xiàn)有資金來(lái)累積長(zhǎng)期財(cái)富時(shí)，你必須決定的是你想要具體承擔(dān)哪一類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。正如審慎規(guī)則所說(shuō)的，“無(wú)論怎么做，資金一直都會(huì)處于風(fēng)險(xiǎn)之中”。確實(shí)，將錢(qián)放在儲(chǔ)蓄賬戶(hù)中很安全，但是這些安全的資金肯定將隨著時(shí)間的流逝被通脹逐漸消磨殆盡。當(dāng)然，將資金投入股市，短期來(lái)看風(fēng)險(xiǎn)也極大。但是如果你的投資組合能通過(guò)投資不同的股票而將風(fēng)險(xiǎn)分散，長(zhǎng)期來(lái)看將獲得極為可觀(guān)的收益增長(zhǎng)。

約翰·博格爾

必須承認(rèn)，看到這么多的似乎為你的財(cái)富積累提供捷徑的演講題目，我多少有點(diǎn)畏縮（并沒(méi)有冒犯演講人之意）：“財(cái)富創(chuàng)造和保存：將收益率提高15%～20%”“互聯(lián)網(wǎng)的萬(wàn)億美元商機(jī)”“在鉆石礦中尋找未來(lái)財(cái)富”“低風(fēng)險(xiǎn)高收益策略”“1999年十大基金”“挖掘下一只超級(jí)股票”“指數(shù)基金：在牛市和熊市中獲得可觀(guān)收益率”以及“擊敗標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的5種方式”。

約翰·博格爾

共同基金帶有多納圈特點(diǎn)的一面是不斷尋找市場(chǎng)最誘人的份額，因此共同基金投資組合的換手率也年均高達(dá)90%，很明顯這是屬于短期投機(jī)而非長(zhǎng)期投資的行為。每年這些換手的交易成本約占資產(chǎn)總額的0.7%（基金并不會(huì)披露這種隱形成本）。一旦所有這些換手并未對(duì)基金投資者的收益率帶來(lái)好處，只會(huì)白白便宜了聯(lián)邦政府，因?yàn)槊磕甑慕灰锥悇?wù)成本約占資產(chǎn)總額的2.7%。這樣，每年的交易成本和稅務(wù)成本合起來(lái)又占資產(chǎn)總額的3.4%左右。

約翰·博格爾

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