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約翰·內(nèi)夫低本益型基金經(jīng)理人

約翰·內(nèi)夫（John Neff）是市盈率鼻祖、價(jià)值發(fā)現(xiàn)者、偉大的低本益型基金經(jīng)理人。約翰·內(nèi)夫是華爾街著名的基金經(jīng)理，31年中22次戰(zhàn)勝市場(chǎng)，年均回報(bào)率13.7%，被稱為“專家中的專家”，是因?yàn)閾碛幸惶淄暾页墒斓耐顿Y理論體系。

基本面好是投資的保證，約翰·內(nèi)夫非?？粗貎糍Y產(chǎn)收益率（ROE）這一指標(biāo)，同時(shí)也非?？粗刂笜?biāo)背后的真相，這一點(diǎn)跟巴菲特是一致的。在市場(chǎng)被高估的時(shí)候，他喜歡持有大量現(xiàn)金。

約翰·內(nèi)夫

良好、穩(wěn)定的公司比公認(rèn)的行業(yè)翹楚更容易受到投資者的沖動(dòng)導(dǎo)致的錯(cuò)誤定價(jià)影響，策略是在市場(chǎng)最不看好這些好公司時(shí)使勁買入。

約翰·內(nèi)夫

周期性股票時(shí)機(jī)的把握，就是在預(yù)期市盈率非常低的時(shí)候買入，在市場(chǎng)對(duì)公司的前景過于樂觀的時(shí)候賣掉。

約翰·內(nèi)夫

總回報(bào)率=（收益增長(zhǎng)率+股息率）/市盈率，這個(gè)跟彼得林奇的PEG很相似，只是PEG沒有包含股息率。

約翰·內(nèi)夫

低市盈率的投資策略往往導(dǎo)致公司具有較高的股息收益率，股息收益是公司成長(zhǎng)的是可靠收益，這一點(diǎn)約翰·內(nèi)夫與格雷厄姆、多德的觀點(diǎn)都是一致的。

約翰·內(nèi)夫

如果一家公司增長(zhǎng)率超過7%，且擁有低市盈率，那么這家公司被市場(chǎng)低估了。低于7%則顯得沒有足夠的成長(zhǎng)性，同時(shí)他也說增長(zhǎng)率高于20%的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)太大，可能會(huì)讓人失望。

約翰·內(nèi)夫