肯尼斯·弗倫奇
提出多因子模型，革新資產(chǎn)定價理論
分散投資仍然是金融中唯一的免費(fèi)午餐，但它需要的不僅僅是持有大量股票。
規(guī)模和價值效應(yīng)是持續(xù)存在的異?，F(xiàn)象，對有效市場假說提出了挑戰(zhàn)。
投資者應(yīng)該意識到，市場并不總是以傳統(tǒng)模型預(yù)測的方式回報風(fēng)險。
規(guī)模和價值效應(yīng)在不同市場和時間段普遍存在，但其幅度可能有顯著差異。
資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）是理解風(fēng)險-回報權(quán)衡的有用工具，但它并非對現(xiàn)實(shí)的完美描述。
市場效率并不意味著價格總是正確的，而是意味著價格不可能被一致預(yù)測。
多樣化是金融中唯一的免費(fèi)午餐，但它需要紀(jì)律和耐心。
規(guī)模和價值效應(yīng)在不同的市場和時間段中普遍存在。
投資者應(yīng)該意識到，今天驅(qū)動回報的因素可能與明天驅(qū)動回報的因素不同。
資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）是理解風(fēng)險-回報權(quán)衡的有用工具，但它遠(yuǎn)非完美。