威廉·夏普
資本資產(chǎn)定價模型奠基人
市場組合是所有投資者都應(yīng)持有的唯一風(fēng)險組合。
長期來看，風(fēng)險與收益相關(guān)，但短期內(nèi)未必如此。
資本資產(chǎn)定價模型并非旨在描述投資者實際行為的實證理論，而是關(guān)于理性投資者應(yīng)如何行事的規(guī)范理論。
當(dāng)且僅當(dāng)所有投資者都持有均值-方差有效的投資組合時，市場組合才是有效的。
長期來看，風(fēng)險與回報是相關(guān)的。但在短期內(nèi)，這種關(guān)系常常是反常的。
分散化既是被觀察到的也是明智的；任何不隱含分散化優(yōu)勢的行為規(guī)則，無論是作為假設(shè)還是格言，都必須被拒絕。
資本資產(chǎn)定價模型并非旨在成為資本市場的實證均衡理論，而是一種規(guī)范性理論，描述如果投資者以某種方式行事，價格應(yīng)如何表現(xiàn)。
投資管理的本質(zhì)是風(fēng)險管理，而不是回報管理。
市場組合是所有投資者都應(yīng)該持有的唯一組合。
從長遠來看，不冒險的風(fēng)險可能是最大的風(fēng)險。
分散投資是金融中唯一的免費午餐。
資本資產(chǎn)定價模型是一個簡單而強大的工具，用于理解風(fēng)險與回報之間的關(guān)系。